【人生明燈】巴菲特~金錢語錄
雪球 ： 巴菲特傳 作者：艾莉絲施洛德 ， 天下文化出版 。 「投資成功 2 件事： 1. 評估企業價值 2. 看待市場價格。」 「玩一款需耐心的遊戲：管理資產的心情 ， 就像在玩遊戲。」 「專心研究風險評估：絕不做冒險投資。」 「股價不可能永遠高於內在價值 ， 長期競爭優勢減弱，應賣出該股。」 「當市場過於高估持有股票價格時，可考慮短期套利。」 「絕對報酬率：一定要等便宜才買 ， 買貴會陷入虧損的危機當中 。」 「不要每天檢查 ， 每天檢查只會讓自己陷入焦慮、比較情緒當中 ， 人沒有自己想像中的理性 ， 且有選擇性接受訊息的傾向。」 「投資若缺乏獨立思考，絕對做不好。」 「影響短期股價波動因素：經濟、政治、公司自身、行業、心理、市場。」 「分散投資是不知道自己在做什麼的保護措施 ， 分散風險反而傷害績效及增加風險。 」 「短期垃圾股可能與績優股表現一樣好，但長期股價最終與公司價值一致。」 「購買股票 = 投資一間企業，根據企業發展調整內在價值估值， 從而決定該股持有期限。不要隨便投資，減少交易次數，理性投資。」 「拒絕剛成立企業、正解決某些難題、因以前計劃不周，打算改變經營方向。」 「盈餘分配方式 = 反映是否為股東著想 ， 資金分配決定股東投資價值。 盲目擴張、惡性多元化，嚴重傷害股東利益。 若盈餘投資在不擅長事業，往往成功機率低。」 「以一檔股票的波動變化，當成風險基準是有毛病的。 有些出色企業的報酬起伏非常大，有些糟糕企業可能業績平穩， 風險不可能以數字表達。」 「若股票歷史表現有特定背景，而未來背景不同，歷史分析與推斷沒有任何依據。」 「評估企業：盈利水準、費用項目、現金流、勞動關係、產品價格靈活性、 投資資金需要、利潤分配、運用狀況。」 「每年檢查 1 次：初始的權益報酬率、營運毛利、負債水準、現金流量。」 「選股標準：消費壟斷型企業、產品簡單、易了解、前景看好、 穩定經營歷史、管理層理性、忠誠、以股東利益為先。」 「可衡量的確定性：長期不變的好公司、經營階層有效運用現金、 企業獲利回報給股東、追求消費壟斷性企業： 技術含量通常不高、 不需很先進設備與廠房、沒必要經常設備更新和廠房改造、 ...
